[年报]方邦股份(688020):大信会计师事务所关于上海证券交易所《关于广州方邦电子股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管问询函》的核查意见

　　原标题:方邦股份:大信会计师事务所关于上海证券交易所《关于广州方邦电子股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管问询函》的核查意见

　　广州方邦电子股份有限公司（以下简称“方邦股份”、“公司”）于近日收到贵部下发的上证科创公函【2024】0088号《关于广州方邦电子股份有限公司 2023年年度报告的信息披露监管问询函》。收到问询函后，本所积极组织人员对相关问题进行核查，并出具明确的核查意见，现将核查情况及核查意见向贵部汇报如下：

　　1.关于电磁屏蔽膜业务。本期及前期年报显示：（1）公司的电磁屏蔽膜主要可分为 HSF6000、HSF-USB3等系列；（2）2021年至 2023年，电磁屏蔽膜业务的营业收入分别为 2.37 亿元、1.83 亿元和 1.78 亿元，毛利率分别为 63.67%、57.27%和 52.93%；2023年度电磁屏蔽膜销售收入同比下降 2.86%，主要是受智能手机产品终端销售景气度下滑的影响，销量和价格同比均呈下降。

　　请公司：（1）列示近 3年电磁屏蔽膜业务前五大客户名称、基本情况、合作年限、交易内容、销售额及占比、期末应收款项余额以及是否与上市公司存在关联关系，并说明与上年度排名变化的原因；（2）按照产品系列、终端应用领域维度，分别列示近 3年电磁屏蔽膜业务的销售规模及占比情况；（3）结合市场供需及竞争格局、产品结构、产品价格、产品销量及市场占有率等变动情况以及公司产品的核心竞争力等，说明近 3年电磁屏蔽膜业务营业收入和毛利率持续下滑的原因，主要产品或者技术是否存在被迭代的风险；（4） 营业收入、毛利率的变动趋势与同行业可比公司、下游客户是否一致，若不一致，需说明不一致的原因及合理性；结合主要产品下游需求、市场竞争、技术更迭等情况，充分提示毛利率下滑风险。

　　一、列示近 3年电磁屏蔽膜业务前五大客户名称、基本情况、合作年限、交易内容、销售额及占比、期末应收款项余额以及是否与上市公司存在关联关系，并说明与上年度排名变化的原因；

　　（一）近 3年电磁屏蔽膜业务前五大客户名称、基本情况、合作年限、交易内容、销售额及占比、期末应收款项余额以及是否与上市公司存在关联关系。

　　1、公司 2023年电磁屏蔽膜业务前五大客户情况如下（后续无特别说明时，金额单位均为人民币元）：

　　深圳市景旺电子股份有限公司包括深圳市景旺电子股份有限公司、景旺电子科技（龙川）有限公司、 珠海景旺柔性电路

　　有限公司；上达电子（黄石）股份有限公司包括上达电子（深圳）股份有限公司、上达电子（黄石）股份有限公司、四

　　2021年至 2023年电磁屏蔽膜业务前五大客户销售额逐年下降，2022年较 2021年下降3,268.81万元，2023年较 2022年下降 847.47万元，主要原因为公司对深圳市景旺电子股份有限公司、厦门弘信电子科技集团股份有限公司、Young Poong Group收入有所下降；对上达电子（黄石）股份有限公司、珠海中京元盛电子科技有限公司、BH CO.,LTD收入先增后降；对 SYNOPEX VIETNAM JOINT STOCK COMPANY和 Si Flex Co.,Ltd收入有所增加。具体原因如下：

　　公司对深圳景旺电磁屏蔽膜收入 2021年为 4,689.83万元，2022年为 3,296.07万元,2023年 1,899.95万元。2022年较 2021年减少 1,393.76万元, 2023年较 2022年减少1,396.12万元，主要系景旺电子的产品中应用高屏蔽效能电磁屏蔽膜的比例降低，增加了对其他品牌金属合金型电磁屏蔽膜的采购，对公司电磁屏蔽膜采购量减少，叠加公司产品对其销售均价有所下降的原因共同导致。

　　公司对厦门弘信电磁屏蔽膜收入 2021年为 3,469.77万元，2022年为 2,776.34万元，2023年为 2,665.38万元。2022年较 2021年减少 693.43万元，主要原因系 2022弘信电子的产品中应用高屏蔽效能电磁屏蔽膜的比例降低,对公司 USB3系列电磁屏蔽膜的需求减少所致。2023年较2022年减少110.96万元，主要原因系公司产品对其销售均价有所下降导致。

　　公司对上达电子电磁屏蔽膜收入 2021年为 2,124.53万元，2022年为 1,193.14万元,2023年为 1,310.97万元。2022年较 2021年减少 931.39万元，主要原因系上达电子在2022年因生产基地搬迁等原因对业务开展造成影响，进而对电磁屏蔽膜的需求下降所致。

　　2023年较 2021年增加 117.83万元，主要原因系客户在 2023年业务发展较快，对公司电磁屏蔽膜的需求量增长所致。

　　公司对珠海中京元盛电磁屏蔽膜收入 2021年为 625.24万元，2022年为 1,234.70万元，2023年为 383.29万元。2022年较 2021年增加 609.46万元，主要原因系中京元盛 2022年的产品中应用电磁屏蔽膜的比例增加，对公司的电磁屏蔽膜需求量增加所致。2023年较2022年减少851.41万元，主要原因系中京元盛2023年的产品中应用电磁屏蔽膜的比例降低叠加公司产品对其销售均价有所下降的原因共同导致。

　　公司对BH CO.,LTD电磁屏蔽膜收入2021年为1,346.11万元，2022年为1,412.20万元，2023年为825.59万元。2022年较2021年增加66.09万元，主要原因系2022年BH CO.,LTD对公司电磁屏蔽膜的需求量有所增加所致。2023年较2022年减少586.61万元，主要原因系 BH CO.,LTD的产品应用于苹果终端的比例上升，导致对公司电磁屏蔽膜的需求下降所致。

　　（二）按照产品终端应用领域维度列示近3年电磁屏蔽膜业务的销售规模及占比情况 公司电磁屏蔽膜产品直接下游客户为 FPC厂商，FPC厂商生产的 FPC产品应用于下游品牌的销售路径主要模式为：1、FPC厂商→显示屏、触摸屏等模组厂→智能手机等应用产品组装厂；2、 FPC厂商→终端品牌自有或指定的智能手机等应用产品组装厂。公司目前主要客户 FPC厂商的直接下游客户类型主要为手机零部件加工商和手机终端生产商，少数为车载电子产品等其他终端应用生产商。因此，公司无法准确掌握 FPC厂商与其下游的分类业务数据，进而公司电磁屏蔽膜产品的销售构成无法准确按智能手机等消费电子、汽车电子、通信设备等下游应用领域进行准确划分统计。

　　三、结合市场供需及竞争格局、产品结构、产品价格、产品销量及市场占有率等变动情况以及公司产品的核心竞争力等，说明近3年电磁屏蔽膜业务营业收入和毛利率持续下滑的原因，主要产品或者技术是否存在被迭代的风险； （一）公司电磁屏蔽膜产品市场供需及竞争格局、产品结构、产品价格、产品销量及市场占有率等情况

　　电磁屏蔽膜的直接下游是 FPC（柔性线路板）厂商，终端应用目前主要是智能手机。电磁屏蔽膜主要生产厂商为公司、拓自达（日本）、东洋科美（日本）以及深圳科诺桥、东莞航晨等，目前市场占有率最高的为拓自达，其产品主要应用于苹果系手机，安卓系手机也有使用；公司电磁屏蔽膜市场占有率仅次于拓自达，主要应用于安卓系手机，其余电磁屏蔽膜生产厂商销售规模较小。

　　公司电磁屏蔽膜目前主要有 HSF-USB3系列和 HSF-6000系列，各系列的屏蔽效能、插入损耗、厚度、耐弯折等关键技术指标及产品价格有所差异，可满足下游客户多样性需求。

　　根据 IDC、Gartner等机构数据，2023年全球手机出货 11.70亿台，其中苹果手机2.346亿台，安卓系手机 9.354亿台。根据拆机测量估算，安卓手机单机屏蔽膜用量约为 80平方厘米（0.008平方米），苹果手机单机屏蔽膜用量约为安卓手机的 2-3倍，取均值为 2.5倍，为 200 平方厘米（ 0.02 平方米），则 2023 年全球屏蔽膜使用量为9.354*0.008+2.346*0.02=0.121752亿平方米=1217.52万平方米，公司当年度电磁屏蔽膜实现销售 341.80万平方米，对应市场占有率约为 28.07%。按此测算方法，结合 2021/2022年全球手机出货量相关数据，可得出近三年公司电磁屏蔽膜全球市占率如下：

　　目前，电磁屏蔽膜主要有三种技术类型，分别是导电胶型电磁屏蔽膜、金属合金型电磁屏蔽膜和微针型电磁屏蔽膜，三种技术类型发展历程及特点情况如下：

　　公司自主设计安装涂布、溅射及电镀/解等核心工序设备，并在电磁屏蔽膜产品生产过程中不断对设备参数、原料配方进行改良和完善，持续加强质量控制体系，形成了一整套高效的生产工艺与技术流程。

　　公司的经营规模、核心技术和全工序自主生产建立了较好的成本优势，并通过持续研发，不断更新技术和迭代产品。经过多年的发展，公司的电磁屏蔽膜已应用于华为、OPPO、VIVO、小米和三星等众多知名品牌的终端产品，并积累了 BH CO., LTD、弘信电子、景旺电子、三德冠、上达电子等国内外知名 FPC客户资源。这些优质的客户资源是公司进一步发展的重要保障，公司持续通过研发提供新产品和电子材料解决方案，增强客户粘性。

　　（三）近3年电磁屏蔽膜业务营业收入和毛利率持续下滑的原因分析 公司 2021-2023年电磁屏蔽膜业务营业收入分别为 23,712.41万元、18,311.02万元、 17,787.63万元，2022年较 2021年减少 5,401.39万元、2023年较 2022年减少 523.39 万 元，公司 2021-2023年电磁屏蔽膜业务毛利率分别为 63.67%、57.27%、52.93%，2022年较 2021年下降6.4%、2023年较2022年下降4.34%，主要原因如下： 1、消费电子产业链降成本趋势导致销售平均单价不断下降 电磁屏蔽膜2021-2023年平均单价分别为54.9元/平米、52.9元/平米、52.04元/平米， 下降幅度为 3.65%和 1.62%，呈逐年下降趋势。主要原因为近年来受宏观环境及经济周期等 外部环境影响，手机等消费电子产品需求放缓，市场竞争加大，公司下业盈利空间受此 影响有所下降，产业链呈现降成本的趋势。电磁屏蔽膜产品作为消费电子终端产品重要原材 料之一，受下游客户成本管控的影响，公司产品收入和单价也因此有所下降。 数据来源：IDC、Counterpoint和Gartner

　　公司电磁屏蔽膜产品2021-2023年单位成本分别为19.95元/平方米、22.6元/平方米和24.49元/平方米，呈逐年上升趋势，上升幅度分别为13.31%、8.37%。主要由于公司于2022年 7月中旬搬入新厂房，办公楼及机器设备陆续转固，导致电磁屏蔽膜业务新增折旧固定成本逐年增加， 同时，公司2021-2023年屏蔽膜销量分别为431.92万平米、346.17万平米、341.8万平米，下降幅度分别为 19.85%、1.26%，随着公司屏蔽膜销量的逐年减少，单位销量承担的固定成本有所增加，亦会导致屏蔽膜业务单位成本的增加。

　　电磁屏蔽膜的研发及制造是一个复杂的系统工程，涉及的原料配方、生产和品质控制工艺均较为复杂，同时下游应用持续提出更高技术需求，缺乏技术实力、客户资源和成本优势的企业将无法适应市场的发展。公司在十多年研发与生产电磁屏蔽膜的过程中，已形成以真空溅射、精密涂布、金属电沉积和各种配方合成为主的四大基础技。